Goldpreis fällt, obwohl der Dollar und die Renditen nachgeben
07:00 Uhr | Przemyslaw Radomski
Zum Zeitpunkt der Abfassung dieses Artikels notiert der USD-Index 0,2 Prozent tiefer bei 101,97, die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt bei 5,00 Prozent – nach 5,04 Prozent zum Handelsschluss am Mittwoch – und der Rohölpreis ist um mehr als 1 Prozent gefallen. Alle drei Faktoren wirken sich normalerweise positiv auf den Goldpreis aus. Die Gold-Futures für Dezember notieren dennoch bei rund 4.033 US-Dollar, und der GLD-ETF ist um 1,4 Prozent gefallen. Silber fiel auf 52,03 US-Dollar, ein neues Tief für das Jahr 2026, und der GDXJ, der ETF für Junior-Bergbauaktien, ist um 3,3 Prozent gefallen.
Wenn Gold an einem Tag fällt, an dem es eigentlich Unterstützung finden sollte, haben die Verkäufer die Oberhand. Meiner Ansicht nach ist dies ein bärisches Signal.
Die Fed hielt an ihrem Kurs fest, und die Daten brachten keine Überraschungen
Die Fed behielt am Mittwoch mit 10 zu 2 Stimmen ihren Zielkorridor von 3,75% bis 4,00% bei. Gouverneurin Lisa Cook und die Präsidentin der Fed von Cleveland, Beth Hammack, stimmten dagegen, da beide eine Anhebung um einen Viertelpunkt befürworteten. Fed-Vorsitzender Warsh wollte sich nicht auf eine Zinserhöhung im Dezember festlegen: "Ich halte nichts von Forward Guidance, sofern keine dringenden Umstände oder eine Krise vorliegen." Fed-Funds-Futures preisen weiterhin eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80 Prozent für eine Zinserhöhung im Dezember ein.
Die heutigen Daten haben an diesem Bild nichts geändert. Die US-Wirtschaft wuchs im dritten Quartal mit einer annualisierten Rate von 3,4 Prozent, nach 2,2 Prozent im zweiten Quartal, und lag damit über den von Ökonomen erwarteten 3,2 Prozent. Die PCE-Daten für September entsprachen den Prognosen: Die Kerninflation stieg im Monatsvergleich um 0,3 Prozent und im Jahresvergleich um 3,1 Prozent, nach 3,0 Prozent im August.
In Europa behielt die EZB ihren Einlagensatz bei 2,5 Prozent bei, wobei die Inflation im Euroraum im September bei 3,8 Prozent lag, und Christine Lagarde kündigte an, dass sie am 7. Februar 2027, etwa neun Monate vor Ablauf ihrer Amtszeit, zurücktreten werde.
Gold drehte nahe dem 38,2-Prozent-Retracement um
Die Erholung des Goldpreises hielt nicht lange an.
Am Mittwoch stiegen die Dezember-Gold-Futures bis auf 4.097,20 $, was leicht über dem 38,2-prozentigen Fibonacci-Retracement des jüngsten Rückgangs lag, und drehten dann ins Minus. Heute notiert Gold etwa 64 $ unter dem Hoch vom Mittwoch. Das "Head-and-Shoulders"-Top auf dem obigen Chart ist vollendet, und sein Abwärtsziel liegt bei etwa 3.920 $.
Der Dollar ist im Minus, und Gold ebenfalls
Der USD-Index lässt Gold heute etwas Spielraum.
Der USD-Index rutschte auf 101,97 ab, nachdem er am Mittwoch bei 102,19 geschlossen hatte, und befindet sich weiterhin nahe seinem Höchststand aus dem Jahr 2026. Während der Korrektur im Oktober hielt sich der Index über seinen bisherigen Höchstständen, die sich als Unterstützung erwiesen.
Die Korrelation zwischen Gold und dem US-Dollar ist traditionell negativ, sodass ein schwächerer Dollar den Goldpreis beflügeln dürfte. Niedrigere Anleiherenditen dürften ebenfalls helfen, da sie die Kosten für das Halten von Gold senken, das keine Zinsen abwirft. Heute fällt der Goldpreis trotz dieser beiden Faktoren.